全球新能源汽车浪潮正以前所未有的速度席卷而来，在绿色出行赛道持续爆发的背后，动力电池回收产业正迎来属于它的黄金增长期。随着首批新能源汽车动力电池“退役潮”临近，动力电池回收市场规模将迎来爆发式增长，从资源循环到产业增值的全链条价值正在加速释放。率先布局、深度参与动力电池回收赛道的城投企业，将站在政策红利与市场风口的交汇点！
随着新能源汽车保有量爆发式增长，据预测，2025年后动力电池（指为交通工具提供动力的电池，通常包括磷酸铁锂电池和三元锂电池）退役量将呈现指数级增长，形成千亿级回收市场，而当前规范回收量远远低于市场潜在供给，大量退役电池或因回收渠道不畅流入非正规处理渠道。市场缺口与资源约束的双重压力下，新能源汽车电池回收成为“双碳”目标下的必争赛道。在这场产业浪潮中，城投如何将政策红利转化为市场竞争力，破解回收网络分散、技术门槛高、盈利周期长等难题，成为掘金产业新蓝海的关键命题。
（一）新能源汽车普及催生回收需求潮起
从政策支持力度来看，根据财政部等部门发布的《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》（财建〔2015〕134号），明确要求自2016年起车企应提供不低于8年或12万公里的质保期限，这表明2016年后投用的电池已逐步进入退役周期。据公安部数据，截至2024年末我国新能源汽车保有量达3140万辆（图1），占汽车总量8.9%，同比增长50.34%，保有量及增速均处历史高位。新能源汽车普及拉动动力电池需求爆发，叠加早期电池退役与市场扩张，退役电池处理问题凸显，推动回收市场迎来发展契机。
图1：2016-2024年国内新能源汽车保有量
数据来源：公安部，城望整理
从保有量预测数据来看，国际咨询机构Gartner预计2025年全球电动汽车保有量将同比增长33%（图2），达8500万辆，中国电动汽车保有量预计占全球总量的58%。这意味着全球范围内新能源汽车基数持续扩大，无论是中国本土，还是海外市场，新能源汽车电池回收市场都将迎来巨量的退役电池资源，发展潜力不容小觑，一个横跨国内外的庞大电池回收市场正在加速成型。
图2：我国历年新能源汽车出口量
数据来源：中国海关总署，城望整理
（二）电池回收产业或将步入高速发展阶段
动力电池已进入规模化退役周期，回收需求呈现持续扩容态势。据中国电子节能技术协会电池回收利用委员会产业研究部预测，2025年，我国动力电池退役量将达到82万吨，到2028年这一数字预计激增至400万吨以上，对应市场规模突破2800亿元。“十五五”时期，动力电池将全面迈入退役高峰期。根据CABRCA的预测，到2030年，我国退役电池和新能源汽车数量将分别达到148.7GWh和298.91万辆，2025年至2030年期间，退役电池和退役新能源汽车的年均复合增长率预计分别为37.64%和38.11%。从全球市场维度看，据国际能源署（IEA）预测，2030年全球动力电池退役量将超过750万吨，全球退役电池市场规模超3.2万亿元。
欧盟《电池与废电池法规》生效加速全球回收规范化，倒逼国内企业技术迭代。欧盟《电池与废电池法规》（EU 2023/1542）自2023年8月生效后，对电池末端回收、再利用等环节提出严苛规范，加速全球回收产业链规范化进程。对国内产业而言，这种高标准外部约束成为升级“催化剂”：企业为满足出口合规加速技术迭代，从粗放回收转向精细化、高值化转型，在提升镍钴锂等金属回收率的同时降低能耗污染，直接强化产业技术壁垒与竞争实力。率先达标欧盟标准的企业，将在全球回收赛道抢占先发优势，通过国际合作、承接海外订单等方式拓展市场份额，为新能源汽车电池回收产业注入加速动能，助推其驶入高速发展快车道。
（三）电池回收企业数量正持续攀升
电池回收企业注册量持续攀升。据企查查数据显示，截至2024年底，我国电池回收企业（统计企业名称、经营范围、产品名称包含关键词“电池回收”的企业）注册量达16.2万家，近10年相关企业注册数量整体呈上升趋势。从规模看，行业呈现“小而散”特征：注册资本100万元以内的企业占比30.9%，100万-200万元的占21.6%，小型企业构成市场主体；地区分布上，华东地区为核心聚集区，华南、华中、西南地区紧随其后，形成区域集中度较高的产业布局。
电池回收企业分化为两大类型。一类是“回收渠道型”企业，通过线上线下结合模式，从车主、维修网点、电池厂等源头收集废旧电池，再转售给专业处理企业，扮演“收集者”和“转运者”角色，稳定的回收来源是业务持续运营的基础。这类企业以批发零售业为主，在16.2万家企业中占比46.7%（7.6万家），构成行业主力军，；另一类是“深度处理型”企业，占比相对较少，具备专业技术设备，从事电池拆解、梯次利用或材料再生等深度加工，是循环经济的关键“加工者”，有望成为未来发展方向。政策红利为城投入场提供明确导向。国家层面持续出台新能源汽车及电池回收相关政策，从《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》到“白名单”企业规范，鼓励地方政府参与资源循环体系建设。城投作为地方产业发展的重要载体，可依托政策支持获得项目审批、土地供应等便利，降低初期布局门槛。市场需求爆发为城投拓展广阔空间。随着新能源汽车保有量激增，动力电池退役潮已逐步来临。城投企业深耕本地市场，可凭借与车企、维修网点、社区的天然联系，快速搭建区域回收网络，抢占本地化回收份额，并通过梯次利用、材料再生等产业链延伸，挖掘附加值空间。政企协同能力为城投构建强劲支撑。新能源汽车电池回收涉及环保、交通、市场监管、工信等多个政府部门，涵盖退役电池运输合规性监管、环保处理标准执行、新能源汽车产业链协同等多个环节。城投作为衔接政府与市场的关键纽带，凭借与地方各部门的紧密联系，能高效协调各方资源。在地性网络覆盖能力为城投带来独特优势。城投企业长期深度参与城市基础设施建设与公共服务供给，拥有覆盖城乡全域的市政服务网点、社区服务中心等实体终端资源。此类物理载体可通过功能改造转化为标准化电池回收节点，快速构建覆盖广泛的本地化回收网络，解决废旧电池“回收最后一公里”难题。技术门槛与升级压力显著。新能源电池回收涉及电芯拆解、材料提纯等核心技术，不同品牌、型号的电池在结构设计、化学组成上存在差异，对回收处理的专业化要求较高。城投若依赖外部技术合作，可能面临专利壁垒或成本居高不下的问题；而自主研发则需长期投入，考验资金与人才储备。市场化竞争格局逐步加剧。随着新能源电池回收赛道热度上升，车企、电池厂商、专业回收企业纷纷加速布局，形成多元化竞争态势。相较于专业回收企业，城投在市场化运营能力、产业链整合深度上存在短板，若仅依赖地方资源优势，可能难以应对跨区域企业的价格竞争与技术冲击。运营管理与风险防控难度大。新能源电池回收涉及危废运输、环保处理等环节，需严格遵守《危险废物经营许可证管理办法》等规定。此外，电池材料价格波动较大，梯次利用市场需求尚未完全打开，若回收量与处理能力不匹配，可能导致库存积压或产能闲置，影响项目的可持续运营。产投投资适配机制断裂。城投企业从传统基建向新能源电池回收领域拓展时，面临管理体系与产业规律的的适配难题。部分城投会因缺乏产业投资经验，难以精准把握电池回收产业的技术迭代周期、全链条盈利模式及市场波动规律，导致投资决策出现偏差，容易陷入技术路线误判、运营成本失控等困境。新能源汽车电池回收产业链是一个复杂且多层次的体系，涉及多个环节和企业（图3）。上游是整个回收体系的基础支撑，中游是实现电池回收处理与资源初步转化的核心环节，回收电池综合利用方式主要包括梯次利用和再生利用两种模式。梯次利用通过筛选评估、拆解重组等流程，将退役电池重新组装为降级利用的电池，再生利用通过物理拆解与化学提纯工艺，提取镍、钴、锂等原材料；下游则是资源循环利用的终端环节，涉及再生原料的深加工、电池材料再制造以及最终应用于新能源汽车等领域，完成资源从回收回到生产应用的闭环。
图3：新能源汽车电池回收产业链
根据新能源汽车电池回收产业链，建议城投布局新能源电池回收产业紧扣“前端高效回收—中游精细处理—后端资源闭环”的全产业链逻辑（表1），结合自身地方资源整合能力、政策衔接优势及资本运作经验，在产业链各环节精准发力。
表1：布局新能源电池回收产业链环节及建议
城投参与新能源电池回收产业的方式呈现多元化特征，既包括控股、参股等股权合作模式，也涉及合资共建、战略联盟、基金投资等创新路径。建议根据自身资源禀赋（如资金、技术、本地产业基础）与战略目标，灵活选择参与方式。城投可通过收购或增资扩股方式控股技术领先的电池回收企业，直接获取核心资产与运营主导权，该模式适用于城投希望快速切入技术壁垒较高的再生利用环节，或整合本地退役电池资源（如公交、物流领域退役电池）的场景。或通过参股行业龙头企业，以财务投资形式分享产业红利，该模式尤其适合技术储备不足、但希望快速布局的城投。建议：一是争取导入地方公共资源，积极协调地方政府将公交、环卫、公务用车等公共领域产生的废旧电池优先交由城投进行处理；二是积极打造区域核心平台，以成为区域内电池回收利用的龙头企业、资源整合平台和标准制定者为目标，服务地方新能源汽车产业发展战略，保障区域资源安全和环境安全；三是积极掌控核心能力与资源，重点参与能够建立核心壁垒的环节，包括区域回收网络与渠道，规模化、绿色化的处理中心，梯次利用核心应用场景等。城投可与电池厂商、车企成立合资公司，锁定回收来源与再生材料销路，适用于拥有核心资源，但缺乏核心技术或运营经验，需要引入专业合作伙伴共同发展的城投。也可联合高校、科研院所成立技术合资公司，攻关拆解、提纯等核心技术。建议：一方面，优先选择在产业链关键环节具有核心竞争力的企业开展合资合作。包括技术领先的回收处理企业，拥有高效、环保、低成本回收技术（如湿法冶金、火法冶金优化、直接再生技术等）和工艺；
渠道能力强的回收网络平台，已建立稳定废旧电池来源渠道（如与车企、电池厂、4S店、维修厂深度合作）或具备高效逆向物流体系；
具备梯次利用创新应用能力的企业，在储能、备电、低速电动车等梯次利用场景有成熟解决方案和成功案例；
关键材料再生与销售企业，能将回收的锂、钴、镍、锰等高价值材料提纯并稳定销售给电池材料或电池制造企业；
另一方面，积极发挥国企深耕地方产业的独特优势。利用国企背景和资源网络，协助参股企业获取地方政策支持与补贴，对接区域内车企、公交公司、出租车公司等产生大量废旧电池的源头客户，协调解决土地、环评、地方审批等落地问题，参与地方或区域性的电池回收利用示范项目、产业园区建设。城投可联合社会资本设立电池回收产业基金支持项目落地，“基金+产业”模式将降低初期投资风险。也可发行绿色专项债券，募集资金用于回收网络建设。建议：一是锚定产业链关键环节，避免全链条撒网。结合区域产业基础明确基金投资方向，若区域退役电池资源集中，可聚焦前端回收网络建设（如补贴回收网点、数字化溯源平台）；若本地有电池制造产业集群，可侧重中游再生利用技术研发或梯次利用项目。同时需设定清晰投资周期，匹配电池回收项目“前期投入大、回报周期长”的特点。二是发挥“政企桥梁”优势，建立政府引导、社会资本、产业方相关的多元出资结构。积极配合地方政府注入引导资金，吸引头部回收企业（如白名单企业）、电池厂商以产业资本入股，既规避城投单一出资风险，又通过产业方参与实现技术、渠道资源导入。
三是筑牢风险底线，避免低质低效投资。将合规性作为投资前提，优先选择符合行业规范条件的企业，规避“小作坊式”项目的环保与法律风险。技术层面重点考察团队研发能力，聚焦低能耗拆解、高纯度材料提取等核心技术，避免投资技术迭代慢、环保不达标的项目。建议通过“投研联动”机制，联合科研院所建立技术评估标准，确保资金投向技术壁垒高、可持续性强的标的。（一）南京公用发展股份有限公司与锂电巨头设立合资公司2024年7月，南京公用发展股份有限公司（以下简称“南京公用”）发布《关于签署战略合作协议暨关联交易的公告》，表示与江苏赣锋锂业集团股份有限公司（以下简称“赣锋锂业”）、南京环境集团有限公司（下称“环境集团”）签署《股权合作协议》，共同投资设立南京公用赣锋循环科技有限公司（以下简称“赣锋循环”或“合资公司”），注册资本10,000万元，其中南京公用占股40%，赣锋锂业占股40%，环境集团占股20%。南京公用充分整合投资各方在战略、资金、资源、运营管理等多方面的优势，围绕动力电池综合利用项目推进循环经济产业布局，向新能源电池梯次利用/再生利用、废旧金属、废旧机电设备等再生资源化相关产业上下延伸，推动相关产业集聚发展，建设具有南京特色的废旧物资循环利用产业生态圈，开展再生资源循环产业设施的投资建设及运营，打造废旧物资循环利用产业体系。（二）荆州市产业投资发展集团有限公司与湖北省生态环保有限公司签订战略合作协议随着新能源汽车产业的爆发式增长，动力电池回收行业正成为国有企业竞相布局的“新蓝海”。2025年5月，荆州市产业投资发展集团有限公司（以下简称“荆州产投集团”）与湖北省生态环保有限公司（以下简称“湖北生态”）签订战略合作协议。湖北生态董事长表示，湖北生态经过前几年摸索，已在农业面源污染治理、有机废弃物综合利用、废旧电池回收利用、磷石膏综合利用等领域落地一批项目，积累了丰富经验。通过合作的模式，双方围绕资源循环利用和绿色产业发展开展深入合作，双方将加强绿色产业合作，双方将围绕废旧电池循环利用、再生资源利用等领域打造循环经济示范项目，为荆州加快打造全省支点建设先行区提供绿色支撑。
