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2025年以来，地方国资贸易平台组建进入加速期，形成省级统筹、市级跟进的整体格局。

省级层面，贵州、河北、辽宁、上海、广州等地先后组建省级国贸集团（例如贵州省外经贸集团、河北国贸集团、辽宁省国贸集团、上海国茂控股有限公司等），注册资本规模普遍达数十亿元，重点承担全省内外贸资源整合、综合服务平台搭建等功能；

市级层面，成都、青岛、南京等城市相继布局专业化贸易平台（例如成都国际贸易集团、青岛海发国际贸易有限公司、南京国际贸易有限公司等），结合本地产业特色与口岸优势差异化定位。

从功能定位看，新设贸易集团普遍摆脱了传统贸易商的单一角色，核心聚焦三大方向：

一是打造内外贸一体化综合服务载体，统筹外贸综合服务、跨境结算、口岸联动等功能，服务本地企业开拓国际市场；

二是构建产贸融合发展体系，围绕电子信息、高端装备、能源物资等地方主导产业，搭建“买全球、卖全球”的供应链网络，支撑产业链供应链稳定；

三是培育“贸易+”融合生态，推动贸易与航运、金融、产业投资等业态深度联动，拓展增值服务空间。整体来看，贸易集团已成为地方国资优化布局、服务发展大局的重要抓手。

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另一边，国企贸易监管体系持续收紧

近年来，国资监管、财政、上交所等多相继出台政策，构建起全维度、强约束的贸易业务监管框架，核心指向“去虚向实、合规经营”，意在约束粗放式规模扩张的发展模式。

2026年1月1日，《国务院国资委重新发布中央企业违规经营投资责任追究实施办法》正式施行，违规开展融资性贸易或者空转走单等虚假贸易业务仍列入追责情形。

2025年3月，上交所发布新修订的“3号指引”，新增了对涉及贸易业务发行人的监管要求，要求“针对新增贸易业务和贸易业务收入占比超过30%的企业，报告期内新增开展贸易业务、贸易业务报告期内平均或最近一年营业收入占比达到30%的发行人，应按要求进行相应的信息披露”。

2023年12月，财政部发布《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2023年年报工作的通知》（财会〔2023〕29号），重点强化收入确认中主要责任人和代理人的认定标准，明确要求贸易、百货、电商等行业需结合商业模式，严格按收入准则规范会计处理。

2023年10月，国务院国资委正式发布《关于规范中央企业贸易管理严禁各类虚假贸易的通知》（国资发财评规〔2023〕74号，以下简称“74号文”），明确提出“十不准”监管要求，系统梳理融资性贸易、空转走单、循环贸易（表1）等10类典型违规行为。

总体而言，监管趋严的核心并非限制国企开展贸易业务，而是剔除无价值的虚假贸易泡沫，引导国企聚焦真实价值创造，推动贸易业务规范健康发展。

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监管趋严，

在监管持续收紧的背景下，地方国资集中组建贸易集团，本质是顺应监管要求、服务发展大局的主动调整，而非对监管的规避，核心动因体现在四个方面。

第一，服务地方产业发展的现实需要。

当前我国外贸规模保持稳步增长，2026年前7个月货物贸易进出口总额同比增长17.3%，地方企业开拓国际市场、保障供应链稳定的需求持续提升。组建专业化贸易集团，可整合外贸服务、口岸资源、供应链金融等功能，为本地主导产业提供全链条贸易服务，推动产业与贸易协同出海，提升区域产业竞争力。

第二，破解分散经营风险的必然选择。

此前部分地方国企贸易业务层级分散、管控薄弱，合规水平参差不齐，是虚假贸易、违规经营的高发领域。通过组建专业化贸易集团，将分散的贸易业务集中整合、统一管控，可从体制机制上压缩违规操作空间，降低分散经营带来的风险敞口，是应对严监管、强化风险治理的主动举措。

第三，推动国企功能升级的重要抓手。

传统地方国企多以基建、公用事业等业务为主，增长空间有限。贸易业务具备链接产业、整合资源的独特作用，组建专业贸易平台，可推动国企从单一建设运营主体向供应链集成服务商转型，培育新的盈利增长点，同时提升国有资本在流通领域的影响力与控制力，更好发挥国有经济的战略支撑作用。

第四，重塑贸易价值逻辑的转型要求。

过去部分国企贸易业务以冲规模为导向，沉迷“空转走单”等虚假模式，既不创造实质价值，也积累了大量风险。监管趋严彻底终结了规模导向的路径依赖，倒逼贸易业务向价值创造转型。组建专业化集团，正是要推动贸易业务从“做流水”向“做服务”“做产业”转变，打造可持续的商业模式。

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国企如何合规开展贸易业务？

地方国资贸易集团要实现行稳致远，必须坚守合规底线，聚焦价值创造，加快构建规范化、专业化的运营体系，重点把握四个方向。

（一）聚焦主责主业，强化产业协同

始终锚定服务地方产业发展的核心定位，严格划定贸易业务边界，优先开展与本地主导产业、国企自身主业高度关联的供应链贸易业务，编制主业关联贸易品类目录，稳步退出低毛利、无实质价值、脱离主业的贸易品类，杜绝盲目跨界扩张。

围绕城市建设需求开展基建物资集中采购贸易，围绕制造业集群开展原材料保供与产品外销服务，确保贸易业务始终服务实体经济。

（二）升级运营模式，打造核心能力

突破传统“低买高卖”的中间商模式，向供应链集成服务商转型，将盈利逻辑从赚取商品差价转向获取服务溢价。

围绕采购、仓储、物流、结算等全链条，构建一体化供应链服务能力，为上下游企业提供定制化代理采购、分销配送、库存管理等综合解决方案。

同步搭建数字化供应链管理平台，实现贸易全流程数据可追溯、可监控，以数字化提升运营效率与服务能力。

（三）健全风控体系，筑牢合规底线

将风险防控贯穿贸易业务全流程，建立“事前审核、事中监控、事后复盘”的闭环风控机制。

事前严格核查贸易背景真实性，核验合同、物流、资金单据的一致性，对交易对手开展资质审核与信用评级；

事中强化货物管控与价格监测，建立大宗商品价格波动预警机制，通过库存调度等方式对冲市场风险；

事后定期开展贸易业务专项审计，排查风险隐患。

积极运用区块链、大数据等技术，搭建贸易数据存证与智能预警平台，精准识别虚假贸易特征，提升风控精准性。

（四）完善内控机制，压实管理责任

建立健全贸易业务专项治理体系，在公司治理层面明确党委会、董事会、经理层在贸易业务中的权责边界，将合规审查嵌入决策全流程。

设立专门的贸易业务管理部门，配齐专业人员，压实管理责任。

完善配套管理制度，细化贸易操作流程，严格执行资金支付、存货管理、收入核算等环节的规范要求，建立决策追溯与责任追究机制，确保各项监管要求落地见效。

综上，地方国资密集组建贸易集团，是国资国企改革深化背景下，地方国资布局优化、功能升级的主动选择，也是对贸易业务严监管的正向回应。其核心不是盲目做大贸易规模，而是做优贸易功能、做实产业支撑、做强合规能力。