8月初，上交所发布《关于枣庄市台儿庄运河古城投资股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券挂牌的公告》，发行人为枣庄市台儿庄运河古城投资股份有限公司（以下简称“台儿庄古城集团”），发行人主体评级AA，发行人净资产26.43亿元，发行规模为4亿元，期限为5年，票面利率2.96%，由山东省信用增进投资股份有限公司进行增信，与传统有限责任公司企业性质相比，此次发行人为股份制企业。
据了解，台儿庄古城集团成立于2008年11月17日，注册资本为4亿元，股东有3家，分别是枣庄市文旅发展集团有限公司（持股比例67%）、山东王晁煤电集团有限公司（持股比例25%）、枣庄市台儿庄区运河城市资产经营有限公司（持股比例8%），公司实际控制人是枣庄市国资委。台儿庄古城集团共有11家子公司，主营业务涉及农产品批发、房地产开发经营、食品批发、酒店与旅馆、投资与资产管理、文化娱乐、旅行社等。此前，台儿庄古城集团于2025年2月，经中证鹏元评定为AA主体信用等级。此次募集资金拟用于河古城景区智慧服务提升及改造（停车场）项目建设及运营。亮点1：较于传统产业转型主体多为有限责任公司，该发行人采用股份制企业架构，在资本运作、治理结构等方面具备显著优势。股份制模式下股权流动性更高，便于通过增资扩股、股权转让等方式吸纳社会资本，为产业升级提供更充足的资金支持；同时，多元股东结构有利于形成科学的决策机制，通过董事会、监事会等机构实现专业化管理，降低经营风险，更适配大规模项目的推进需求，为景区改造等长期投资奠定制度基础。亮点2：发行人公司债券成功获批后，融资渠道进一步拓宽，当前协会 PPN正处于通道申报阶段。公司债券的落地为项目提供了稳定的中长期资金来源，而 PPN 作为银行间市场的债务融资工具，具备发行流程灵活、资金用途自主等特点，可与公司债券形成互补，优化融资结构。双重融资工具的推进，不仅能有效降低综合融资成本，还能分散债务风险，确保河古城景区改造项目在资金层面得到持续保障，为项目按计划实施提供坚实支撑。亮点3：本次募集资金专项用于河古城景区智慧服务提升及改造（停车场）项目的建设与运营，聚焦景区服务品质与运营效率的双重升级。智慧服务提升涵盖智能导览系统、线上票务平台、游客数据分析中心等建设，可实现游客流量实时监控、个性化服务精准推送，提升游览体验；停车场改造将引入智能停车引导、无人支付等技术，解决停车难问题，优化景区入口管理。项目建成后，既能增强景区核心竞争力，又能通过精细化运营提高经济效益，助力河古城打造智慧旅游标杆。
台儿庄古城集团在多方面积极作为，为此次债券发行奠定了坚实基础。
提质增效方面，集团深度践行精益管理理念，通过建立成本倒推机制严格把控预算执行，精准锚定各经营单位成本控制节点。
对亏损业务单元，建立分级分类管理台账，制定涵盖业务结构优化、资源配置调整等内容的专项减亏方案。同步推进全域资源整合，深化“五控体制”建设不断优化体制机制，提升整体运营效率与盈利能力。
创新驱动方面，集团持续推进演艺产品迭代升级，打造沉浸式、场景化文旅体验产品矩阵；对基础设施进行智慧化改造，运用数字化技术实现服务流程再造与管理效能提升。同时，聚焦重点项目建设，通过标杆项目培育带动全域文旅产品品质跃升，强化核心竞争优势。
市场开拓层面，集团实施差异化市场开发战略，优化中远途客源市场布局，构建“线上+线下”融合的全渠道营销体系。依托新媒体传播矩阵，整合抖音、小红书等社交平台资源，联动头部网络达人开展精准化营销；深化与央企及行业领军企业的战略合作，通过资源共享、渠道互通实现市场规模与品牌价值的协同增长。
此外，集团高度重视风险防控与安全运营，建立全方位风险管理体系，通过指标分解、责任压实，形成闭环管理机制。运用财务模型精准测算经营盈亏平衡点，制定科学有效的扭亏增盈策略；推行管理人员下沉一线工作机制，完善信息反馈与决策响应体系，提升管理决策科学性与执行效率。同时，强化安全生产、经营风险防控及廉洁建设三位一体管理，筑牢风险防线，为债券发行筑牢稳健运营根基。
运河汤汤，流淌着千年古城的沧桑文脉；桨声欸乃，摇荡着文旅新篇的铿锵节拍。台儿庄古城集团以精益管理为经，以创新突破为纬，在岁月的画布上细细勾勒着文旅融合的时代图景。在资本市场的护航下，台儿庄古城必将在文旅融合的浪潮中，在时光流转中愈发熠熠生辉。
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